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本文来自：华尔街见闻聚色网电影，作家：黄雯雯，题图来自：AI 生成

跟着 11 月 5 日好意思国大选的驾御，阛阓密切热心大选对交易和财政策略的潜在影响。

10 月 28 日，德意识银行分析师 Henry Allen 通过分析历史上大选前后的阛阓情况，建议了四个对于好意思国大选来往的教养。

分析以为，2016 年特朗普巧合当选后的阛阓推崇不会重演，好意思股或因有争议的选举着力靠近挑战，而如若新总统无法落幕两院中任何一院，将影响将来议程的已毕。此外，民调的罪责存在联动效应，并不一定准确。

2016 年特朗普胜选是"巧合"，过度依赖畴前阛阓策略存在风险

德银以为，2016 年阛阓反馈浓烈的一个原因是特朗普胜选带来了紧要冲击。其时，FiveThirtyEight 的最终民调展望他唯有 28% 的胜选契机，威斯康星州、密歇根州和宾夕法尼亚州等中西部战场州的州人心走访着实齐指向希拉里，但是最终，特朗普巧合奏效。

比较之下，2024 年的情况有所不同，当今 FiveThirtyEight 的展望剖释特朗普有 54% 的奏效契机，RealClearPolitics 提供的投注阛阓平均值也剖释，特朗普获得大选的几率已达 61%。

分析指出，因此，尽管阛阓对 2016 年的反馈和着力异常热心，但其时的阛阓反馈不外是对巧合着力的回复。而鉴于宽敞存在的不祥情趣，本年阛阓对选举着力会有一些反馈，但不会像畴前一样"浓烈"。

历史上有争议的选举着力会蔓延不祥情趣，好意思股将靠近挑战

德银指出，在 2000 年和 1876 年选举日后的选举着力在很长一段时辰内仍存疑，这两次选举的奏效者在选举日后一个多月齐未能详情。但如今，这种情况只需要以细微上风获得决定性州即可。

2000 年，布什以微弱的 0.009% 的上风奏效。在不祥情趣中，标普 500 指数在次日（11 月 8 日）下降了 1.6%，随后在周四和周五划分进一步下降了 0.7% 和 2.4%。同期，2000 年 11 月亦然标普 500 指数畴前推崇最差的月份，从月初到月末下降了 8%。

1876 年的争议则更大，选举日后的数月内仍未详情奏效者。有 20 张选举票存在疑问，国会最终建筑了一个由 15 名成员构成的选举委员会来科罚选举问题。与 2000 年大选一样，跟着选举争议的抓续，股票阛阓也出现了下降。

不外，德银也指出，很难详情这是否是因为有争议的选举，因为 1876 年的选举偶合发生在所谓的" 1873~1879 年弥远荒凉时期"时期，但这些前例值得引起防御。

如若新总统无法落幕两院中任何一院，将影响议程的已毕

自克林顿以来，每一位新总统的任期齐是从他们的政党落幕国会两院启动的，时常他们会在职期半途失去落幕权，但在启动时，他们一直领有落幕权，因此有才气现实他们的立法议程。

这亦然围绕财政策略的一个要津问题，包括开销法案（莫得的话可能会导致政府停摆），或者普及债务上限，齐需要立法。任命内阁成员、最高法院法官和好意思联储行长也需要征询院大批票的批准。

分析师还指出，在分裂政府的情况下，这赋予了另一个政党对清苦策略限制的否决权，可能艰涩总统现实立规则划，也增多了在债务上限等限制发生争斗的可能性。

在展望阛阓中，分裂政府已被以为是具有合感性的可能事件。在 Polymarket 博彩网站上，两种"横扫"景色中，一方获得总统、征询院和众议院当今的总概率粗略是 60%。也即是说，展望阛阓以为谐和政府的可能性很大，但也绝非势必。

民调罪责存在联动

德银指出，最近的选举标明，民调罪责时常是相互计议的，因此如若在一个扭捏州低估了一方，雷同的罪责也可能发生在其他州以及国会的争夺中。

2016 年，在特朗普以细微上风奏效的中西部扭捏州，民调低估了特朗普的胜率，雷同的情况也发生在了宾夕法尼亚州、密歇根州和威斯康星州。征询院亦然如斯，畴前共和党的推崇超出了预期，最终以 52-48 的大批票奏效。

2020 年，民调雷同低估了特朗普和共和党，尽管那些差距还不及以让特朗普奏效。在众议院中，由于民主党的推崇低于预期，仅获得了 222 个席位。因此，再次出现了民调罪责，一方在多个限制的推崇齐超出了预期。

本文来自：华尔街见闻，作家：黄雯雯